石油工业是委内瑞拉经济的主要命脉。石油潜在储量达２２１０亿桶，截止到２０００年底已探明的储量为７７６．８５亿桶，在世界储量排名第五，西半球第一。现有２３８４个产油区，１９５３４口作业井，实际日产油能力为３７５万桶／日（２００１年应达到４８０万桶／日）。委在美国、加勒比地区和欧洲分别有炼油厂，日炼油能力３０９万桶，居世界第四。委内瑞拉原油出口的主要市场为美国、拉美和加勒比地区和欧洲，分别占委原油出口的５４％、３８％和７％，其余销往世界其它国家。著名的奥里诺科石油带超重油储量可达１２０００亿桶，用目前的技术可开采的超重油为２７２０亿桶，目前年产量６５０万吨，日产量（沥青）８６４００桶。该超重油带长７００公里，宽７０公里，为世界超重油带第二。上述两种石油资源储量的总和超过沙特阿拉伯，使委内瑞拉石油储量在世界名列第一。委石油储备能力为９８００万桶，其中５６００万桶储备在委内瑞拉本土，另外４２００万桶储备在其他国家。

    委天然气储量１４８万亿立方英尺，世界排名第六。日产量为６０亿立方英尺。

　　除奥里诺科石油带以外，委内瑞拉石油资源主要分布在西部马拉开波湖地区，东部安索阿特吉洲（ＡＮＺＯＡＴＥＧＵＩ），莫那加斯（ＭＯＮＡＧＡＳ）地区和中部的巴里那斯（ＢＡＲＩＮＡＳ）以及阿布雷（ＡＰＵＲＥ）等地区。大部分天然气为油田伴生气，仅东北部帕里亚半岛有近海气田。马拉开波湖是拉美最大的湖，面积约１．４３万平方公里，有“石油湖”之称。湖区有１．６万口油井，日产原油２００万桶以上，占委全国总产量的８０％。湖底铺设有１．４万公里的原油和天然气管道。

    自１９１４年开始石油商业开采，经过８０多年的发展，委已建立了较为完整的石油工业体系，石油工业已经成为委国民经济的支柱产业，是委内瑞拉政府财政收入和国家外汇收入的主要来源。１９９９年和２０００年委石油工业产值分别占委国民经济生产总值的２８％和２７％，政府收入的４０％，石油出口（原油和成品油）分别占委出口总额的８１％和８４％（其中１９９９年石油出口１６２．１４亿美元，２０００年２６４．４５亿美元）。主要出口到美国、日本、加拿大、欧洲部分国家、中南美洲及加勒比海地区，其中对美出口约占委石油出口的７０％。１９９９年和２０００年委原油日生产能力分别为３５６万桶和３５８．２万桶。

　　委内瑞拉是石油输出国组织的创始国，原委内瑞拉能矿部长为石油输出国组织的现任秘书长。委内瑞拉国家石油公司（ＰＤＶＳＡ）为委两家最大的国有企业之一，并已成为世界石油工业领域颇具影响的企业。目前该公司已完全取代了外国大的石油公司（如ＳＨＥＬＬ，ＷＸＸＯＮ，ＣＨＥＶＲＯＮ），独立操作委石油工业上、下游业务及贸易。近年来，ＰＤＶＳＡ公司一直在《国际石油周刊》国际大油公司评比表上排名第二和第四之间。